Станет ли рост LIBOR причиной нового обвала?

Трexмeсячнaя стaвкa LIBOR вырoслa дo мaксимумa с 2009 гoдa. Срeднeвзвeшeннaя прoцeнтнaя стaвкa пo мeжбaнкoвским крeдитaм, кoтoрaя прeдoстaвляeтся бaнкaм, кoтoрыe выступaют нa лoндoнскoм мeжбaнкoвскoм рынкe с предложением средств в разных валютах и на разные сроки – от одного дня до 12 месяцев.LIBOR вычисляется для десяти валют: американского доллара, евро, британского фунта стерлингов, австралийского доллара, датской кроны, новозеландского доллара, швейцарского франка, японской иены, шведской кроны и канадского доллара. Впрочем, есть и другие возможные причины. Стоит сделать акцент на том, что если бы рынок закладывался на рост ставки ФРС, то повышалась бы не только ставка LIBOR, но росли бы и доходности трежерис. Что такое LIBORЭто лондонская межбанковская ставка предложения (London Interbank Offered Rate, LIBOR). Стоит отметить, что сейчас трехмесячная LIBOR даже выше, чем во время банковского кризиса в еврозоне в 2011-2012 гг. Очевидно, резкий рост LIBOR приводит к удорожанию этих самых кредитов, что отражается на финансовом состоянии заемщиков. Приведет рост стоимости денег на межбанковском рынке до очередного краха или в этот раз ситуация будет развиваться по другому сценарию?Во всем мире ставка LIBOR является бенчмарком, и зачастую именно к ней привязываются кредиты с плавающей ставкой. Кстати, именно с роста LIBOR и начался финансовый кризис 2008 года. Еще одна возможная причина роста межбанковских ставок — реформа фондов денежного рынка США, которая вступит в силу в октябре. Инвесторы также обращают внимание на такой индикатор, как TED-spread — разница между трехмесячной ставкой LIBOR и доходностью трехмесячных казначейских векселей. Обычно рост межбанковской ставки кредитования сообщает о росте недоверия среди банков, проще говоря, о росте риска контрагента. Казначейские бумаги считаются безрисковым активом, а межбанковская ставка отражает степень доверия между банками. Возможно, так оно и есть, но дело в том, что такой резкий рост ставок на межбанке еще никогда не оставался незамеченным рынком и негативных последствий можно ожидать буквально в любой момент. Рынок может закладываться на повышение ставки со стороны Федеральной резервной системы, но подтвердить или опровергнуть это нельзя, поскольку до сих пор непонятно, что Федрезерв собирается делать. Если риски дефолта увеличиваются, инвесторы начинают вкладываться в безопасные активы. Объем таких кредитов в глобальной финансовой системе просто огромный — это триллионы долларов. Так, нынешнее значение LIBOR ничтожно мало — всего 0,83%, однако не стоит недооценивать риски, ведь по мере ее роста выплаты по кредитам увеличиваются на миллиарды долларов. Сейчас этого нет. В общем и целом, сейчас на рынке без всякого участия Федеральной резервной системы происходит ужесточение кредитных условий. Остается только ждать последствий. Именно с этим многие эксперты связывают текущую динамику и полагают, что это временное явление. и составила 0,83%. Не факт, что чиновники сами знают это. Таким образом, рост TED-spread показывает на рост кредитного риска или кредитной напряженности.

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.