Как рубль готовится встречать 2017 год

Add to Flipboard Magazine.

Нoвый гoд ужe сoвсeм близкo, и трeйдeры пoстeпeннo нaчинaют гoтoвиться к слeдующeму гoду. Oсoбeннo интeрeсныe сoбытия прoисxoдят с рублeм.

Кaк oбычнo, чтoбы xoть нeмнoгo узнaть, чтo прoисxoдит зa кулисaми финaнсoвoгo рынкa, мы oбрaщaeмся к срoчнoм рынке, где трейдеры делают ставки на будущие движения.

Мы видим, что на рынке опционов активность увеличивается. Речь идет о январской серии, где, несмотря на приближающиеся праздники, открываются достаточно большие позиции, вот только их природа пока не совсем понятна.

В 58-м страйке январской серии опционов на пару доллар/рубль, где базовым активом выступает фьючерс на эту пару, откровенно 250 тыс. контрактов «колл». При этом базовый актив торгуется на уровне 61,37.

На самом деле позиция не совсем понятна, так как она сама по себе несет большие расходы. Дело в том, что эти контракты находятся глубоко «в деньгах», а значит гарантийное обеспечение по ним очень большая, причем все равно, куплены или проданы. Таким образом, если трейдер хочет заработать на укреплении рубля и для этого продал данные контракты, он отвлекает от своего портфеля значительную долю средств.

Если же он хочет заработать на ослабление российской валюты, то, опять же, отвлекает много средств на поддержание позиции, при этом при укреплении рубля несет существенные потери.

С другой стороны, срочный рынок тем и интересен, что здесь одни позиции могут перекрываться другими и гарантийное обеспечение при этом становится минимальным. Скорее всего, трейдер держит какую-то связанную позицию, но только не совсем понятно, какую, что, впрочем, самого трейдера не должно волновать.

Можно было бы предположить, что есть какой-то календарный спред, если контракты ближайшей серии перекрывающихся контрактами далекой, но в мартовской серии таких больших позиций мы пока не видим. Как бы то ни было, до определенного момента все равно смысл позиций остается загадкой.

Теперь же можно оценить динамику самой валютной пары. Накануне, например, котировки пары евро/рубль опускался до отметки 62,4 руб., но нас сейчас больше интересует пара доллар/рубль.

Здесь сейчас готовится тестирование границы 60 руб. за доллар. Рубеж очень важен, так что взять его с первого раза вряд ли получится.

В принципе, логично выглядит поход до отметки 58 руб. за доллар, но тогда есть риск, что конфигурация на рынке изменится. В целом же наиболее вероятный сценарий — поход куда-то ниже 60 руб. за доллар, а затем коррекция в район 62-64 руб. за единицу американской валюты.

Вся опасность заключается в том, что в случае коррекции ослабление рубля нужно будет на определенном этапе суметь удержать, иначе есть риск, что котировки пойдут туда, откуда вернуться даже в район 60 руб. будет невозможно.

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.