Четверть рынка ОФЗ заняли иностранцы

Четверть российского рублевого госдолга в руках иностранных инвесторов — это максимальный показатель с сентября 2014 года. Такие данные по состоянию на 1 июня приводит Банк России.

Для сравнения, в марте прошлого года доля нерезидентов в ОФЗ составляла всего 18%. Интерес иностранцев к российским бумагам продиктован в первую очередь снижением геополитических рисков, а также высокой доходностью.
Ну и, конечно же, ожиданием снижения ставки со стороны Банка России, что приводит к росту стоимости облигаций.

И хотя данных за летние месяцы пока нет, эксперты считают, что тенденция как минимум не ухудшилась. Референдум в Великобритании по выходу из ЕС и попытка государственного переворота в Турции сделали российский рынок своего рода островком стабильности, куда и хлынул поток свежих денег.

Это подтверждают и результаты аукционов Минфина по размещению новых выпусков: почти на всех спрос в несколько раз превышал предложение.
Так, например, в конце июля инвесторам предлагались десятилетние ОФЗ серии 26219 с погашением в сентябре 2026 года. на сумму 15 млрд руб. Спрос на аукционе оказался намного выше в несколько раз превысил предложение — 58,06 млрд. руб.

Минфин заявлял о готовности в конце текущего года немного увеличить программу внутренних заимствований, если на рынке сохранится спрос на ОФЗ. Об этом накануне сообщил журналистам заместитель министра финансов Максим Орешкин, правда, оговорился, что сейчас на рынке ситуация может измениться и спрос уже не будет таким высоким.

Максим Орешкин

«Такая вероятность существует, и она не нулевая, потому что мы хорошо сейчас идем. Если такая динамика сохранится — вероятность высокая, а если что-то случится с рынком, когда спрос упадет, то, соответственно, и вероятность такая снизится».

Здесь нужно отметить тот факт, что привлекательности ОФЗ также способствовала ситуация на валютном рынке. Напомним, в июне и июле рубль стремительно укреплялся, что приносило инвесторам дополнительную прибыль от вложений, поскольку те использовали стратегию керри-трейд, то есть продавали доллары и евро и конвертировали их в рубли, а на рубли покупали ОФЗ. Таким образом, укрепление рубля приносило доход еще и за счет курсовой разницы.

Однако в последние дни ситуация на валютном рынке резко изменилась. Рубль начал ослабевать, курс пары доллар/рубль на Московской бирже поднялся с 62,5 руб. к почти 67 руб. Очевидно, многие инвесторы могли на этом фоне закрыть свои спекулятивные позиции и выйти из ОФЗ. Более того, поскольку капитал сюда заходит в основном спекулятивный, резкое ослабление рубля может спровоцировать и массовые продажи, и тогда мы рискуем увидеть обвал.

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.